FED – Ponzi ne peut pas être exploité

La Fed a de nouveau relevé son taux directeur de 0,75%, compte tenu de la reprise du bitcoin. Mais combien de temps encore Jerome Powell durera-t-il ?

Powell veut du chômage

Le président de la Fed a déclaré à l’avance que son « message principal n’a pas changé depuis Jackson Hole ». Jerome Powell y a déclaré que l’inflation devait être contenue à tout prix.

En d’autres termes, les taux continueront d’augmenter. L’objectif est de ralentir l’augmentation de la masse monétaire, de la croissance, de la consommation et donc de l’inflation.

Il semble « probable qu’une période prolongée de croissance inférieure à la tendance à long terme sera nécessaire pour réduire l’inflation », a-t-il déclaré. « Il n’y a pas de solution indolore pour réduire l’inflation. Nous avons besoin d’une augmentation du chômage. »

Il est donc surprenant d’entendre J. Powell marmonner « ne connaissant pas la probabilité d’une récession ».

Certes, il est vrai que le PIB ne peut pas baisser. Mais seulement parce que le prix de tout va augmenter. En d’autres termes, le PIB réel, c’est-à-dire la quantité de choses réellement consommées, chutera. En d’autres termes, c’est la croissance de l’appauvrissement général…

Jusqu’où remonteront les taux ?

Cette conférence étant la dernière du trimestre, de nouvelles projections économiques ont été annoncées.

Plus précisément, cela montre que tous les gouverneurs voient les taux augmenter encore plus qu’ils ne l’avaient prévu au trimestre précédent. C’est là que le « dot plot » de la FED est connu. Chaque point représente la prévision d’un des 19 gouverneurs :

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Jerome Powell a souligné que ces projections ne représentent pas nécessairement un « plan ou un engagement ».

Toutefois, il convient de noter qu’aucun gouverneur n’envisage de relever le taux directeur au-dessus de 5%. De plus, ce taux devrait commencer à baisser à partir de 2024.

Et pour cause, selon les dernières données du Congressional Budget Office (CBO), le gouvernement américain dépensera 400 milliards de dollars en paiements d’intérêts en 2022. Cela équivaut déjà à plus de « 8% de tous les revenus fédéraux collectés ». C’est 3 000 $ par année et par ménage. »

« Si les taux d’emprunt continuent d’augmenter, le résultat sera une augmentation de la dette et des dépenses nécessaires pour assurer le service de cette dette », indique l’implacable rapport.

Le CBO prédit même un triplement du montant des intérêts payés sur la dette nationale d’ici une décennie. Elle passera de près de 400 milliards de dollars en 2022 à 1 200 milliards de dollars par an en 2032. Autant d’argent qu’il faudra emprunter, ce qui aggravera la dette.

« Afin de réduire la taille de la dette et, par conséquent, les paiements d’intérêts sur cette dette, les décideurs politiques devraient réduire les dépenses […] », écrit-il.

Le CBO, qui n’y croit pas une seconde, prévoit déjà un déficit budgétaire d’environ 16 000 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie.

Autant de milliards que les banques devront imprimer… Vous ne pouvez pas bousiller le ponzi du gouvernement…

Et le bilan de la FED ?

Compte tenu de cet important déficit budgétaire à l’avenir, il est peu probable que la Fed maintienne des taux élevés pendant longtemps. Il est également difficile de prévoir une réduction drastique du bilan car cela signifie une réduction de la quantité d’argent détenue par les banques privées.

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Et pourtant, le taux de réduction mensuelle du bilan (près de 9 000 milliards de dollars) doublera à partir de ce mois-ci. 95 milliards de titres de créance seront vendus chaque mois.

La seule question est de savoir à partir de quand cette réduction du solde va perturber les taux de change. La dernière fois que la FED a jeté l’éponge après une baisse de seulement 600 milliards…

Nous avons écrit dans notre analyse bitcoin récurrente de mardi :

« Wright s’attend donc à ce que le bilan de la Fed tombe à seulement environ 7,5 billions de dollars d’ici la fin de 2023, avant de recommencer à croître. « Je suppose que l’argent du QE [assouplissement quantitatif] ne sera jamais réinjecté dans la Fed », a déclaré Wright. »

Gageons que la récession et la guerre obligeront très rapidement la Fed et la BCE à reculer dans quelques mois. Alors plus rien ne pourra empêcher Bitcoin de poursuivre sa marche en avant.

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Un journaliste couvrant la révolution Bitcoin. Mes travaux traitent du bitcoin à travers un prisme géopolitique, économique et libertaire.

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