Investissements immobiliers : ces SCPI tournées vers l’international

La diversification à l’étranger des sociétés civiles d’investissement immobilier ne suffit pas à faire un bon produit.

Victimes de leur succès, les Sociétés Civiles d’Investissement Immobilier (SCPI) doivent regarder au-delà de nos frontières pour investir l’argent collecté auprès des épargnants. Ces produits d’investissement acquièrent et gèrent des immeubles locatifs et versent aux porteurs de parts leur quote-part des loyers.

En 2019, le marché a attiré 8,6 milliards d’euros de capitaux. Un enregistrement La pandémie de Covid-19 a légèrement refroidi l’enthousiasme des épargnants en 2020, mais les SCPI ont renoué avec une collecte dynamique en 2021, drainant 7,4 milliards d’euros d’épargne.

Si l’argent coule, c’est surtout parce que année après année, les SCPI rapportent bien : 4,45 % en moyenne en 2021, selon l’Association française des sociétés de placement immobilier (Aspim). « Quand on a un produit qui a du succès, il attire beaucoup de collections qu’il faut investir sans dégrader la rentabilité du produit, souligne Frédéric Puzin, président de Corum. C’est pourquoi, dès 2011, avec notre SCPI Corum Origin, nous nous sommes donné la liberté d’investir à l’international. Cela nous permet d’avoir une plus grande profondeur de marché et plus de solutions pour réaliser notre stratégie d’investissement. »

Cette démarche a fait des émules : en 2021, un tiers des acquisitions de SCPI ont été réalisées à l’étranger, selon Aspim ; et sur les sept nouvelles SCPI lancées sur le marché l’an dernier, trois sont investies à 100% à l’étranger, détaille Linxea dans une note de son Observatoire des SCPI de janvier : AEW Diversification Allemagne (AEW Ciloger), Cœur d’Europe (Sogenial), Sofidy Europe Invest. (Sofidie).

Des supports non exempts de risques

Des supports non exempts de risques

Mais le potentiel de développement est important, notamment parce que les stocks immobiliers, acquis par le passé, sont encore très franco-français. « Seuls 15% des actifs de la SCPI étaient investis à l’étranger fin 2020, représentant 9 milliards d’euros, dont 43% en Allemagne, 18% aux Pays-Bas et 9% en Belgique, pour ne citer que les principaux pays », précise Marc Sartori, fondateur . du cabinet d’analyse Deeptinvest.

Les investisseurs qui optent pour ces produits investissent directement sur des marchés inaccessibles et peuvent diversifier leurs actifs. « Cela permet de réduire statistiquement le risque car tous les pays ne sont pas dans le même cycle économique, immobilier ou démographique, souligne Jean-Marc Peter, directeur général de Sofidy, du groupe Tikehau Capital. Les biens achetés en Allemagne il y a dix ans, par exemple, ont bénéficié d’une hausse des loyers deux fois plus importante qu’en France. »

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